HK_重庆银行(01963)财报BANK OF CHONGQING CO., LTD. · 2026/07/22 11:59:59

近期股价

HK$7.83

52周区间 6.42 – 8.49

市盈率 (TTM)

4.30

历史曾 5.31–5.31倍

市净率

0.43

历史曾 0.51–0.51倍

股息率

6.5%

最新DPS HK$0.51

总市值

HK$283.90亿

≈260.46亿人民币

30 秒结论（先看这里，再往下核对证据）

进入第二轮

进入渔场：现价距52周低点高21.9%，距高点低8.4%；PE 4.30倍、PB 0.43倍，年度历史参照分别为5.31–5.31倍与0.51–0.51倍。

30 秒结论：最新营收147.46亿元、归母净利润56.54亿元，ROE 9.1%，净现比1.06倍；主要疑点是收益波动与估值偏低，本页回答不了行业竞争和资产/分部质量。

1长期记录 △ 收益波动 2ROE与杠杆 △ 回报待核 3股本变化 ✕ 股本扩张 4利润率 △ 利润波动 5估值锚 ✓ 估值偏低

公司业务与商业模式

重庆银行于2013-11-06在港交所上市，源清单归入金融行业。主要提供公司及个人银行产品与服务,以及从事资金市场业务的中国公司。该公司通过三个业务部门运营。公司银行业务部向公司类客户提供金融产品和服务,包括存款和贷款。零售业务部门向个人客户提供金融产品和服务,包括存款和贷款。资金业务部从事同行拆借、债券投资交易、回购交易以及外汇买卖交易业务。分部占比、费用结构与非经常项仍需回到年报正文核对。

读快照前先在脑中放一句话：这是一门以金融经营资产形成收入和现金流的生意——上限由利润率与资本回报决定，下限由杠杆和现金覆盖决定；带着“利润能否持续转成现金”看下面每一行。

★ 企业快照 · 上半部（每股数据，人民币元；股息为港元）接口年度序列均采用净利÷EPS推算历史加权股本

指标	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
①每股营收	2.77	2.75	3.07	3.20	3.40	3.77	4.12	4.10	3.78	3.70	3.82	4.24
①每股收益（基本）	1.05	1.17	1.12	1.19	1.11	1.25	1.32	1.28	1.31	1.36	1.38	1.53
每股经营现金流	9.46	5.35	-6.47	-2.22	-10.93	-0.87	10.30	1.46	1.53	1.28	-5.97	14.23
每股股息 HK$	0.34	0.31	0.33	0.15	0.18	0.26	0.45	0.46	0.43	0.63	0.45	0.51
每股净资产	4.39	5.87	6.57	7.18	7.76	8.84	9.73	11.68	12.07	13.47	14.62	15.44
③加权平均股本（亿股）	26.93	27.09	31.27	31.31	33.96	33.66	33.51	36.44	37.16	36.25	37.08	36.96
②净资产收益率（平均）	19.2%	17.0%	15.5%	13.6%	11.8%	12.0%	11.5%	10.7%	10.1%	9.3%	8.7%	9.1%

1长期记录 —— 上市后口径列出12期，EPS从1.05元到1.53元；最深一期为2014年EPS 1.05元，序列存在明显波动。 △

3股本变化 —— 净利÷基本EPS推算的加权股本从26.93亿股到36.96亿股，累计变化37.3%；最新每股股息为HK$0.51。 ✕

5估值锚 —— PB 0.43倍，市值283.90亿港元对应归母净资产629.72亿元人民币；现金198.81亿元、总资产10,337.26亿元。资产细项、商誉及持股市值需在页面外拆解。 ✓

★ 企业快照 · 下半部（年度经营数据，人民币）全部12年历史

指标	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
营业收入（亿元）	74.83	85.93	96.03	100.15	106.30	117.91	128.92	142.29	131.44	128.46	132.63	147.46
营收同比	27.4%	14.8%	11.8%	4.3%	6.1%	10.9%	9.3%	10.4%	-7.6%	-2.3%	3.3%	11.2%
归母净利润（亿元）(A)	28.27	31.70	35.02	37.26	37.70	42.07	44.24	46.64	48.68	49.30	51.17	56.54
净利润同比	21.4%	12.1%	10.5%	6.4%	1.2%	11.6%	5.1%	5.4%	4.4%	1.3%	3.8%	10.5%
④毛利率	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
④净利率	37.8%	36.9%	36.5%	37.6%	36.0%	36.7%	35.4%	34.1%	38.9%	40.7%	41.6%	41.4%
②净资产收益率（平均）(A)	19.2%	17.0%	15.5%	13.6%	11.8%	12.0%	11.5%	10.7%	10.1%	9.3%	8.7%	9.1%
②投入资本回报率	1.4%	1.2%	1.1%	1.1%	1.0%	1.0%	0.9%	0.8%	0.8%	0.7%	0.7%	0.6%
资产负债率(A)	94.2%	93.3%	93.6%	92.3%	92.3%	92.3%	92.5%	92.0%	92.5%	92.2%	92.6%	93.6%
经营现金流（亿元）	256.04	167.16	-202.16	-69.34	-341.63	-27.12	322.11	50.85	53.12	44.49	-207.47	494.36
存货周转天数	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

2ROE 与杠杆 —— 最新ROE 9.1%、ROIC 0.6%、资产负债率93.6%；全期经营现金流/归母净利润为1.06倍，累计利润有现金覆盖。 △

4利润率 —— 毛利率从—到—，记录较短；净利率最新为41.4%，费用与非经常项目的影响仍需回到年报附注。 △

5 秒心算

步骤	心算	结果
市值(所有者视角)	HK$7.83 × 36.26亿股	≈ 260.46亿元人民币
息税前利润	按税前利润近似并明确口径	≈ 67.53亿元
你付的价格	EV=市值−期末现金	EV/EBIT≈0.91×
生意本身的回报	EBIT÷(归母净资产−期末现金)	≈15.7%
回报的历史区间	披露ROIC	0.62% – 1.37%

心算的结论：EV/EBIT仅是披露数的直接运算；金融、地产或现金超过净资产时解释力弱，分歧应回到利润分母、资产质量和经营资本口径。

资本结构与流动性（人民币）

已发行股本：36.26亿股（每手500股）。

负债结构：总负债9,677.27亿元，资产负债率93.6%；细项待查年报。

股息：最新年度每股HK$0.51，历史按DPS_HKD_LY串接。

市值：约283.90亿港元。

指标	2023	2024	2025
总资产（亿元）	7,598.84	8,566.42	10,337.26
总负债（亿元）	7,005.84	7,928.78	9,677.27
资产负债率	92.2%	92.6%	93.6%
流动比率	—	—	—
期末现金（亿元）	193.02	162.70	198.81
归母净资产（亿元）	569.18	610.71	629.72

怎么读：近三期总资产总体扩张；流动性是安全带，不是护城河。

年均变化率（2014→2025）

指标	年复合
①营收	6.4%
①净利润	6.5%
每股营收	4.0%
每股净资产	12.1%
每股股息	3.6%

怎么读：公司与每股口径落差反映股本变化；负值或零起点不强算CAGR，起止周期状态会影响结果。

五问检查清单

#	问题	本页能答吗	重庆银行的答案 / 去处
1	价格是否便宜?	✓ 页面内	进入价格筛选区：距52周低点21.9%，PE/PB为4.30/0.43倍；只与自身历史参照比较，不形成目标价。
2	这是不是一桩好生意?	✓ 页面内	最强证据是ROE 9.1%、ROIC 0.6%；最弱证据是净现比1.06倍且毛利率记录较短。
3	管理层是否值得信任?	✋ 页面外	页面内股本累计变化37.3%、最新DPS为HK$0.51；页面外逐年对照股东信、公开承诺、配售/回购公告与实际资本分配。
4	我还遗漏了什么?	✋ 页面外	补查重庆银行的产品/客户体验、竞争格局与渠道、年报分部和费用附注、重大非经常项；对最不踏实的资产质量或现金流项目做专项验证，并单独判断未来10–20年现金流与机会成本。
5	为什么这个机会被我发现?	✋ 页面外	全市场分歧；优势只能来自对金融竞争、资产质量、管理层言行和长期现金流的独立核验，不来自本页的历史数字。

交接棒规则：前两问未被直接否决，进入第二轮；若继续，核心是核对重庆银行年报分部、资产附注、竞争格局和资本分配公告。准确的信息、完整的信息——逆势重仓的底气只能来自这里。

本页为按“企业快照”框架重排的极简筛选版。财报数据为人民币（东方财富港股F10公开接口，2014–2025年报），股价、52周区间与行情日期来自腾讯行情，股价与股息为港元，汇率按1人民币=1.09港元折算；心算与增长率均为实际披露数据直接运算，无估算与预测。(A) 历史股本用归母净利润÷基本EPS推算。判词为方法论演示，不构成任何投资建议。